altОбъявленный в понедельник первый за три года выход России на международный рынок капитала для новых валютных займов может оказаться фикцией - предложенные Минфином бумаги на 3 млрд долларов, скорее всего, купят российские госбанки.

Таким образом, результатом сделки станет не приток новых валютных средств в РФ от зарубежных инвесторов, а лишь "парковка" накопленной банками валютной ликвидности.

Дело в том, что клиринг сделки по размещению российских бумаг будет проходить без участия международных расчетных центов (Euroгclear и Clearstream) - единственным клиринговым агентом заявлен "Национальный расчетный депозитарий", отмечает главный экономист ING Bank по России и СНГ Дмитрий Полевой.

Эта "экзотическая" особенность выпуска "существенно сужает базу инвесторов" и, похоже, является "инициативой заемщика" - то есть Минфина, говорит Полевой.

Также ничего не было слышно о премаркетинге или road-show активности на Западе, которая, как правило, сопровождает такие размещения и была бы необходима для РФ особенно в свете имеющихся санкций, указывает эксперт.

По словам Полевого, вся схема, похоже, была создана специально под российские госбанки, у которых наблюдается избыток валюты (в частности, розничных и корпоративных депозитов), которую необходимо во что-то вложить.

Будущее бумаг остается под вопросом: не исключено, что зарубежные инвесторы смогут купить их на вторичном рынке; впрочем, для этого им нужно будет решить бюрократические сложности с клирингом через международные центры.

"Мы полагаем, что иностранные инвесторы с легкостью бы покрыли все предложение Минфина на 3 млрд долларов, но вопросы, связанные с санкциями, и метод размещения вызывают беспокойство", - отмечает Полевой.

Напомним, в понедельник Минфин РФ неожиданно объявил о выходе на международный рынок капитала - с размещением евробондов в рамках плана внешних займов.

По данным Bloomberg, Россия предлагает бумаги на 3 млрд долларов с погашением через 10 лет и купоном в 4,65-4,9% годовых.

Выпуск был запланирован еще в прошлом году, и продать его рассчитывали зарубежным фондам. В марте, однако, стало известно, что США и Евросоюз рекомендовали своим банкам не участвовать в размещении, ссылаясь на то, что это будет противоречить "духу санкций", хотя формального запрета санкционный режим для таких бумаг не предполагает.

Изображение: Sergey Porter/Fotoimedia/TASS

Свежие новости

Подсчитаны потери российских банков от мер по...
27.03.2020
Фото: Виктор Коротаев / «Коммерсантъ» Международное рейтинговое агентство Moody's оценило потери российских банков из-за...
В Кремле разъяснили новый налог на вклады
26.03.2020
Россиянам разъяснили новый налог на проценты по депозитам и купонный доход по облигациям....
В России из-за коронавируса начали останавливать заводы
25.03.2020
Из-за ситуации с коронавирусом в России начали останавливаться автомобильные заводы. О планах временно...
Мировой экономике посулили ужасное будущее
25.03.2020
Из-за пандемии коронавируса мировую экономику ожидает ужасное будущее, пишет Bloomberg. На фоне общего...
Трамп назвал недостаток сильного доллара
24.03.2020
Президент США Дональд Трамп назвал недостаток сильной национальной валюты — доллара. Его слова...
Банк ДОМ.РФ сохранил доступные ставки по ипотеке
24.03.2020
Несмотря на рыночную волатильность и возросшую стоимость привлечения денег на финансовых рынках, Банк...
Официальный курс доллара превысил 80 рублей
23.03.2020
Центробанк повысил официальный курс доллара на 24 марта до 80,88 рубля. Это на...
США подтвердили возможность нефтяного союза с Саудовской...
23.03.2020
США рассматривают возможность нефтяного союза с Саудовской Аравией. Информацию об этом подтвердил американский...
«Роснефть» в координации с ЦБ продает выручку...
20.03.2020
«Роснефть» использует свою экспортную выручку для стабилизации ситуации на валютном рынке РФ, сообщил...
Эксперты прогнозируют рост инфляции и неизменность ставки...
19.03.2020
Инфляция может вырасти до 6% при низких ценах на нефть, однако ключевая ставка...

Webmoney  Yandex