altОбъявленный в понедельник первый за три года выход России на международный рынок капитала для новых валютных займов может оказаться фикцией - предложенные Минфином бумаги на 3 млрд долларов, скорее всего, купят российские госбанки.

Таким образом, результатом сделки станет не приток новых валютных средств в РФ от зарубежных инвесторов, а лишь "парковка" накопленной банками валютной ликвидности.

Дело в том, что клиринг сделки по размещению российских бумаг будет проходить без участия международных расчетных центов (Euroгclear и Clearstream) - единственным клиринговым агентом заявлен "Национальный расчетный депозитарий", отмечает главный экономист ING Bank по России и СНГ Дмитрий Полевой.

Эта "экзотическая" особенность выпуска "существенно сужает базу инвесторов" и, похоже, является "инициативой заемщика" - то есть Минфина, говорит Полевой.

Также ничего не было слышно о премаркетинге или road-show активности на Западе, которая, как правило, сопровождает такие размещения и была бы необходима для РФ особенно в свете имеющихся санкций, указывает эксперт.

По словам Полевого, вся схема, похоже, была создана специально под российские госбанки, у которых наблюдается избыток валюты (в частности, розничных и корпоративных депозитов), которую необходимо во что-то вложить.

Будущее бумаг остается под вопросом: не исключено, что зарубежные инвесторы смогут купить их на вторичном рынке; впрочем, для этого им нужно будет решить бюрократические сложности с клирингом через международные центры.

"Мы полагаем, что иностранные инвесторы с легкостью бы покрыли все предложение Минфина на 3 млрд долларов, но вопросы, связанные с санкциями, и метод размещения вызывают беспокойство", - отмечает Полевой.

Напомним, в понедельник Минфин РФ неожиданно объявил о выходе на международный рынок капитала - с размещением евробондов в рамках плана внешних займов.

По данным Bloomberg, Россия предлагает бумаги на 3 млрд долларов с погашением через 10 лет и купоном в 4,65-4,9% годовых.

Выпуск был запланирован еще в прошлом году, и продать его рассчитывали зарубежным фондам. В марте, однако, стало известно, что США и Евросоюз рекомендовали своим банкам не участвовать в размещении, ссылаясь на то, что это будет противоречить "духу санкций", хотя формального запрета санкционный режим для таких бумаг не предполагает.

Изображение: Sergey Porter/Fotoimedia/TASS

Свежие новости

Цены на нефть снизились, поскольку инвесторы решили...
03.02.2018
© Reuters. Нефть подешевела, но оптимизм инвесторов сохранился В пятницу цены на нефть...
Рынок за неделю: коррекция продолжается
03.02.2018
© Reuters. За прошедшую неделю индекс МосБиржи снизился на 0,6% до 2281,84...
США показывают хороший рост занятости и зарплат
03.02.2018
© Reuters.  Количество рабочих мест в США (вне сельского хозяйства) в январе...
Кровавая баня на рынке криптовалют в самом...
03.02.2018
  Падение рынка криптовалют усилилось во вторник. По данным портала CoinMarketCap, на 15:30 мск...
Рынок криптовалют: свободное падение или разворот к...
03.02.2018
На рынке криптовалют настоящая паника. За сутки, по данным Coinmarketcap, суммарная капитализация криптовалют...
Почему новые санкции против России ударят по...
03.02.2018
  Содержание дополнительного отчета министерства финансов США, который должен был сопровождать «кремлевский доклад», стало...
Рынок встал на неприятную паузу
17.01.2018
  © Reuters. Investing.com – За вторник цены на нефть Brent опять опустились...
Нефть под давлением на фоне прогноза EIA...
17.01.2018
  © Reuters. Нефть под давлением на фоне прогноза EIA о дальнейшем росте...
Рынки драгметаллов подрастают на фоне укрепления курса...
17.01.2018
Сегодня рынки драгоценных металлов подрастают, несмотря на восстановление курса доллара США и рост...
Евро может постичь разочарование - eToro
17.01.2018
Вчерашние попытки восстановления доллара не увенчались успехом - к концу дня он растерял...

Webmoney  Yandex